Exit-Strategie

Was ist eine Exit-Strategie?

Die Exit-Strategie bezeichnet den im Voraus geplanten Ausstieg aus einer Immobilieninvestition. Ziel ist es, zu einem definierten Zeitpunkt oder unter bestimmten Bedingungen Kapital und Gewinn zu realisieren – zum Beispiel durch den Verkauf des Objekts, den Börsengang (IPO) oder die Übertragung an Dritte.

Warum ist eine Exit-Strategie wichtig?

Sie sichert eine strukturierte und wirtschaftlich sinnvolle Beendigung des Engagements. Investoren, Projektentwickler und Finanzierungspartner wollen bereits beim Einstieg wissen, wie, wann und zu welchen Bedingungen ein Ausstieg erfolgen kann. Die Strategie beeinflusst die Risikobewertung, Laufzeiten und Renditeziele.

Typische Exit-Formen in der Immobilienwirtschaft

  • Asset Deal: Verkauf der Immobilie an einen neuen Eigentümer

  • Share Deal: Verkauf von Anteilen an der Objektgesellschaft

  • Refinanzierung: Ablösung durch neues Fremdkapital bei Bestandsoptimierung

  • Buy-and-Hold-Strategien enden oft mit einer Veräußerung nach 10–20 Jahren

Einfluss auf Projektstruktur und Finanzierung

Die Exit-Strategie beeinflusst die Wahl der Finanzierungsinstrumente, Laufzeiten, Tilgungsmodelle und Vertragsgestaltung. Kurze Haltefristen führen eher zu endfälligen Darlehen mit Verkaufsfokus, langfristige Haltepläne hingegen zu Annuitätendarlehen mit Cashflow-Betrachtung.

Was ist bei der Planung zu beachten?

Ein erfolgreicher Exit erfordert eine realistische Markt- und Wertentwicklung, rechtssichere Verträge, klare Eigentumsverhältnisse und flexible Strukturen (z. B. Share-Deal-Fähigkeit). Steuerliche Effekte und Vorfälligkeitsentschädigungen sollten ebenfalls einkalkuliert werden.

Praxisbeispiel: Projektentwicklung mit Exit nach Baufertigstellung

Ein Entwickler plant eine Wohnanlage, die nach Fertigstellung vollständig verkauft werden soll. Die Exit-Strategie ist ein Asset Deal an einen institutionellen Investor nach Baufertigstellung. Das Finanzierungskonzept, der Zeitplan und das Marketing werden gezielt darauf ausgerichtet.

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