Mezzanine-Kapital

Was ist Mezzanine-Kapital?

Mezzanine-Kapital ist eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital. Es wird typischerweise eingesetzt, um Finanzierungslücken zwischen klassischem Bankdarlehen (Fremdkapital) und Eigenkapital zu schließen. In der Rangfolge der Gläubiger steht es nach dem Bankkredit, aber vor dem echten Eigenkapital.

Wie funktioniert Mezzanine-Kapital?

Mezzanine-Mittel werden häufig in Form von Nachrangdarlehen, stiller Beteiligung oder Wandelanleihen bereitgestellt. Der Kapitalgeber erhält feste Zinsen oder gewinnabhängige Vergütungen, hat aber keinen unmittelbaren Einfluss auf das operative Geschäft. Im Insolvenzfall wird er erst nachrangig – also nach dem klassischen Fremdkapital – bedient.

Vorteile für Projektentwickler und Investoren

  • Erhöhung des Finanzierungsvolumens ohne direkte Verwässerung des Eigenkapitals

  • Verbesserung der Eigenkapitalquote in der Bilanz (wirtschaftliches Eigenkapital)

  • Zugang zu Fremdkapital auch bei begrenztem Eigenkapitalbestand
    Dadurch lassen sich größere Projekte realisieren, ohne zusätzliches echtes Eigenkapital einbringen zu müssen.

Risiken und Konditionen

Mezzanine-Kapital ist risikoreicher als Bankkredite – entsprechend hoch sind die Renditeanforderungen. Zinssätze zwischen 8–15 % p. a. sind üblich, teilweise ergänzt durch Gewinnbeteiligungen (Equity Kicker). Der Kapitalgeber prüft intensiv Projekt, Bonität und Exit-Szenarien.

Typische Einsatzbereiche

  • Projektentwicklungen mit hoher Marge, aber geringem Eigenkapital

  • Refinanzierungen von Bestandsobjekten

  • Überbrückung bis zum Verkauf oder zur langfristigen Finanzierung
    Institutionelle Investoren, Family Offices und spezialisierte Mezzanine-Fonds sind typische Kapitalgeber.

Praxisbeispiel: Lückenschließer im Finanzierungsmodell

Ein Entwickler plant ein Wohnprojekt mit 12 Mio. € Volumen. Die Bank finanziert 70 % (8,4 Mio. €), der Entwickler bringt 2,4 Mio. € Eigenkapital ein. Die verbleibenden 1,2 Mio. € stellt ein Mezzanine-Fonds als Nachrangdarlehen bereit – mit 10 % Verzinsung und einer Erfolgsbeteiligung beim Verkauf.

Zurück zum Glossar

Inhaltsverzeichnis

Ihr starker Partner für Ihre Finanzierung – mit strategischem Know-how und persönlicher Begleitung

 

Gewerbeimmobilien sind mehr als nur Räume – sie sind das Fundament unternehmerischen Wachstums. Ob Bürogebäude, Einzelhandelsfläche, Logistikzentrum oder gemischt genutzte Immobilie: Die richtige Finanzierung entscheidet über Rentabilität, Liquidität und Zukunftssicherheit. Genau hier kommen wir ins Spiel.

Als unabhängige Finanzierungsexperten begleiten wir Unternehmer, Investoren und Projektentwickler auf dem Weg zur optimalen Finanzierungslösung. Mit Zugang zu einem starken Netzwerk aus Banken, Förderinstituten und alternativen Kapitalgebern entwickeln wir individuelle Strategien – abgestimmt auf Objekt, Vorhaben und Finanzprofil.