Fremdkapital

Was ist Fremdkapital?

Fremdkapital ist Kapital, das einem Unternehmen oder Projekt von externen Geldgebern – wie Banken, Versicherungen oder privaten Investoren – zur Verfügung gestellt wird. Es wird nicht vom Eigentümer selbst eingebracht, sondern basiert auf vertraglichen Rückzahlungsverpflichtungen inklusive Zins.

Typische Formen von Fremdkapital

Zu den gängigen Fremdkapitalarten zählen:

  • Bankdarlehen (Annuität, endfällig)

  • KfW-Kredite oder Fördermittel

  • Lieferantenkredite oder Schuldscheindarlehen
    Auch nachrangige oder mezzanine Finanzierungen können je nach Struktur dem erweiterten Fremdkapital zugeordnet werden.

Merkmale und Bedingungen

Fremdkapital ist zeitlich befristet, rückzahlbar und mit festen oder variablen Zinsen belegt. Die Kapitalgeber erwarten Sicherheit – in Form von Grundpfandrechten, Bürgschaften oder Bonitätsprüfungen. Der Rückzahlungsanspruch hat Vorrang gegenüber Ausschüttungen an Eigenkapitalgeber.

Vorteile für Investoren und Projektentwickler

  • Geringere Eigenkapitalbindung

  • Skalierbarkeit großer Projekte

  • Steuerliche Abzugsfähigkeit von Zinsen
    Gleichzeitig erhöht Fremdkapital den sogenannten Leverage-Effekt: Mit gleichem Eigenkapital lassen sich größere Investitionsvolumina realisieren.

Risiken und Herausforderungen

Hoher Fremdkapitalanteil führt zu höheren laufenden Zahlungsverpflichtungen. Bei sinkenden Einnahmen, Projektverzögerungen oder Zinssteigerungen kann die Tragfähigkeit gefährdet sein. Banken fordern deshalb umfangreiche Sicherheiten, Covenants und regelmäßiges Reporting.

Praxisbeispiel: Finanzierung eines Gewerbeobjekts

Ein Entwickler plant den Bau eines Logistikzentrums mit einem Gesamtvolumen von 10 Mio. €. Eine Bank stellt 7 Mio. € Fremdkapital zur Verfügung, abgesichert durch eine erstrangige Grundschuld. Die Laufzeit beträgt 10 Jahre, der Zinssatz 4 %. Die verbleibenden 3 Mio. € werden durch Eigenkapital und Mezzanine-Mittel gedeckt.

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Inhaltsverzeichnis

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